BIENVENIDOS A CONTAFINANZA

CONTABILIDAD Y FINANZAS E IMPUESTOS



ACCIONES PREFERENTES Y ACCIONES ORDINARIAS




ACCIONES PREFERENTES

3D Hombre traje ejecutivo flecha hacia dinero

¿Qué es una acción preferente?


Una acción preferente es una clase de acción a la que se le otorgan ciertos derechos que se diferencian de las acciones ordinarias. Es decir, las acciones preferentes a menudo poseen pagos de dividendos más altos y un mayor derecho a los activos en caso de liquidación

(También te puede interesar: Hipoteca multidivisa)

Además, las acciones preferentes tienen una característica exigible, lo que significa que el emisor tiene derecho a rescatar las acciones a un precio y una fecha predeterminados como se indica en el prospecto. En muchos sentidos, las acciones preferentes comparten características similares a los bonos y, por ello, a veces se las denomina valores híbridos.

El término "acciones" se refiere a la propiedad o al capital social de una empresa. Hay dos tipos de acciones: acciones ordinarias y acciones preferentes. Los accionistas preferidos tienen mayor derecho a dividendos o distribución de activos que los accionistas comunes. Los detalles de cada acción preferente dependen de la emisión.

Aspectos claves de las acciones preferentes


Los accionistas preferidos tienen un derecho más alto sobre las distribuciones (Por ejemplo, dividendos) que los accionistas comunes. 

(También puedes leer: Ratios Financieros)

Los accionistas preferidos generalmente no tienen derechos de voto o tienen derechos de voto limitados en el gobierno corporativo. 

En caso de liquidación, el derecho de los accionistas preferentes sobre los activos es mayor que el de los accionistas comunes pero menor que el de los tenedores de bonos

Las acciones preferentes tienen características tanto de bonos como de acciones ordinarias, lo que aumenta su atractivo para ciertos inversores.

DIFERENCIA ENTRE ACCIONES PREFERENTES Y ACCIOINES ORDINARIAS 


¿Cuál es la diferencia entre una acción preferente y una acción ordinaria?


Si bien las acciones preferentes y las acciones ordinarias son instrumentos de capital, comparten distinciones importantes. Primero, los preferidos reciben un dividendo fijo ya que las obligaciones de dividendos con los accionistas preferidos deben satisfacerse primero. Los accionistas comunes, por otro lado, no siempre pueden recibir un dividendo. 

En segundo lugar, las acciones preferentes normalmente no comparten la apreciación (o depreciación) del precio en el mismo grado que las acciones ordinarias. 


Por último, los preferidos no suelen tener derecho a voto, mientras que los accionistas comunes sí los tienen.

¿Cómo funcionan las acciones preferentes?


Las acciones preferidas se describen a menudo como un valor híbrido que tiene características tanto de acciones comunes como de bonos . Combina los pagos de ingresos estables y consistentes de los bonos con las ventajas de propiedad de las acciones ordinarias, incluido el potencial de que las acciones aumenten de valor con el tiempo.

Comprensión de las acciones preferentes


Los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los accionistas comunes cuando se trata de dividendos, que generalmente rinden más que las acciones ordinarias y se pueden pagar mensualmente o trimestralmente. 

En el caso de las acciones preferentes, los dividendos se pueden fijar o establecer en términos de una tasa de interés de referencia como la Tasa de Oferta Interbancaria de Londres (LIBOR) y, a menudo, se cotizan como un porcentaje en la descripción de la emisión.

(También puedes leer: Arrendamiento financiero)

Las acciones de tasa ajustable especifican ciertos factores que influyen en el rendimiento de los dividendos, y las acciones que participan pueden pagar dividendos adicionales que se calculan en términos de dividendos de acciones ordinarias o ganancias de la empresa. La decisión de pagar el dividendo queda a discreción del consejo de administración de la empresa.

A diferencia de los accionistas comunes, los accionistas preferentes tienen derechos limitados que normalmente no incluyen el voto. Las acciones preferentes combinan las características de la deuda, en el sentido de que paga dividendos fijos, y el capital social, en el sentido de que tiene el potencial de apreciarse en precio. Esto atrae a los inversores que buscan estabilidad en los posibles flujos de efectivo futuros.

Accionistas preferentes pueden recibir el pago de dividendos antes que accionistas comunes 


Si una empresa está pasando apuros y tiene que suspender su dividendo, los accionistas preferentes pueden tener derecho a recibir el pago atrasado antes de que se pueda reanudar el dividendo para los accionistas comunes. 

Las acciones que tienen este acuerdo se conocen como acumulativas. Si una empresa tiene múltiples emisiones simultáneas de acciones preferentes, estas a su vez pueden clasificarse en términos de prioridad. La clasificación más alta se denomina previa, seguida de la primera preferencia, la segunda preferencia, etc.

Los accionistas preferentes tienen un derecho previo sobre los activos de una empresa si se liquida, aunque permanecen subordinados a los tenedores de bonos. Las acciones preferidas son acciones, pero en muchos sentidos, son activos híbridos que se encuentran entre acciones y bonos

Las acciones preferentes ofrecen ingresos más predecibles que las acciones ordinarias y están calificadas por las principales agencias de calificación crediticia. A diferencia de los tenedores de bonos, no pagar un dividendo a los accionistas preferentes no significa que una empresa esté en mora. 

(También te puede interesar: Organizaciones económicas)

Debido a que los accionistas preferentes no disfrutan de las mismas garantías que los acreedores, las calificaciones de las acciones preferentes son generalmente más bajas que las de los bonos del mismo emisor, y los rendimientos son, en consecuencia, más altos.

ACCIONES PREFERENTES: DERECHOS DE VOTO, VOCACIÓN Y CONVERTIBILIDAD


Las acciones preferentes generalmente no conllevan derechos de voto, aunque en algunos acuerdos estos derechos pueden revertir a los accionistas que no han recibido su dividendo. Las acciones preferentes tienen menos potencial de apreciarse en precio que las acciones ordinarias y, por lo general, se negocian a unos pocos dólares de su precio de emisión.

El hecho de que coticen con un descuento o una prima sobre el precio de emisión depende de la solvencia crediticia de la empresa y de las características específicas de la emisión: Por ejemplo, si las acciones son acumulativas, su prioridad en relación con otras emisiones y si son exigibles.

Si las acciones son exigibles, el emisor puede volver a comprarlas a su valor nominal después de una fecha establecida. Si las tasas de interés bajan, por ejemplo, y la rentabilidad por dividendo no tiene que ser tan alta para ser atractiva, la empresa puede recuperar sus acciones y emitir otra serie con menor rentabilidad. Las acciones pueden seguir cotizándose después de su fecha de compra si la empresa no ejerce esta opción. 

Algunas acciones preferentes son convertibles, lo que significa que se pueden canjear por una determinada cantidad de acciones ordinarias en determinadas circunstancias. El consejo de administración puede votar para convertir las acciones, el inversor puede tener la opción de convertir o las acciones pueden tener una fecha específica en la que se convierten automáticamente. Que esto sea ventajoso para el inversor depende del precio de mercado de las acciones ordinarias.

COMPRADORES TÍPICOS DE ACCIOINES PREFERENTES


Las acciones preferentes vienen en una amplia variedad de formas y generalmente se compran a través de corredores de bolsa en línea por inversores individuales. Las características descritas anteriormente son solo los ejemplos más comunes y, con frecuencia, se combinan de varias maneras. 

Una empresa puede emitir acciones preferentes bajo casi cualquier conjunto de términos, asumiendo que no incumplan las leyes o regulaciones. La mayoría de las emisiones preferidas no tienen fechas de vencimiento o tienen fechas muy lejanas.

Las instituciones suelen ser los compradores más habituales de acciones preferentes. Esto se debe a determinadas ventajas fiscales de las que disponen y que no son para inversores individuales. Dado que estas instituciones compran al por mayor, las emisiones preferentes son una forma relativamente sencilla de obtener grandes cantidades de capital. Las empresas privadas o pre-pública emiten acciones preferentes por este motivo.

Los emisores de acciones preferentes tienden a agruparse cerca de los límites superior e inferior del espectro de solvencia. Algunos emiten acciones preferentes porque las regulaciones les prohíben asumir más deudas o porque corren el riesgo de ser degradados

Si bien las acciones preferentes son técnicamente acciones, son similares en muchos aspectos a una emisión de bonos; un tipo, conocido como acciones preferentes fiduciarias, puede actuar como deuda desde una perspectiva fiscal y acciones ordinarias en el balance. Por otro lado, varios nombres establecidos como General Electric, Bank of America y Georgia Power emiten acciones preferentes para financiar proyectos.

ACCIONES ORDINARIAS 


¿Qué son las acciones ordinarias?


Las acciones ordinarias son un valor que representa la propiedad en una corporación. Los tenedores de acciones ordinarias eligen la junta directiva y votan las políticas corporativas. Esta forma de propiedad de acciones típicamente produce tasas de rendimiento más altas a largo plazo

Sin embargo, en caso de liquidación , los accionistas comunes tienen derechos sobre los activos de una empresa solo después de que los tenedores de bonos, accionistas preferentes y otros tenedores de deuda hayan recibido el pago completo. Las acciones ordinarias se informan en la sección de capital social del accionista del balance general de una empresa.

Aspectos claves de acciones ordinarias


Las acciones ordinarias son un valor que representa la propiedad en una corporación.

En una liquidación, los accionistas comunes reciben los activos restantes después de que se les paga a los acreedores, tenedores de bonos y accionistas preferentes.

Hay diferentes variedades de acciones que se negocian en el mercado. Por ejemplo, las acciones de valor son acciones que tienen un precio más bajo en relación con sus fundamentos. Las acciones de crecimiento son empresas que tienden a aumentar de valor debido al aumento de las ganancias.

Los inversores deben diversificar su cartera invirtiendo dinero en diferentes valores en función de su apetito por el riesgo.

Comprensión de las acciones ordinarias


Con las acciones ordinarias, si una empresa quiebra, los accionistas ordinarios no reciben su dinero hasta que los acreedores, tenedores de bonos y accionistas preferentes hayan recibido su respectiva participación. Esto hace que las acciones ordinarias sean más riesgosas que las acciones de deuda o preferentes. 

La ventaja de las acciones ordinarias es que generalmente superan a los bonos y las acciones preferentes a largo plazo. Muchas empresas emiten los tres tipos de valores. Por ejemplo, Wells Fargo & Company tiene varios bonos disponibles en el mercado secundario. También tiene acciones preferentes, como su Serie L (NYSE: WFC-L) y acciones ordinarias (NYSE: WFC ).

Las primeras acciones ordinarias fueron establecidas en 1602 por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales y se introdujeron en la Bolsa de Valores de Ámsterdam. Las acciones más grandes de EE. UU. se negocian en una bolsa pública, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o NASDAQ. 

También hay varias bolsas internacionales de acciones extranjeras, como la Bolsa de Valores de Londres y la Bolsa de Valores de Tokio. Las empresas que son más pequeñas y no pueden cumplir con los requisitos de cotización de un intercambio se consideran no cotizadas. Estas acciones no cotizadas se negocian en el Tablero de anuncios de venta libre (OTCBB) o en hojas rosas.

Para que una empresa emita acciones, debe comenzar con una oferta pública inicial (OPI). Una oferta pública inicial es una excelente manera para que una empresa se expanda en busca de capital adicional. 

Para comenzar el proceso de OPI, una empresa debe trabajar con una firma de banca de inversión de suscripción, que ayuda a determinar tanto el tipo como el precio de las acciones. Una vez finalizada la fase de oferta pública inicial, el público en general puede comprar las nuevas acciones en el mercado secundario.

Las acciones deben considerarse una parte importante de la cartera de cualquier inversor. Tienen una mayor cantidad de riesgo en comparación con los certificados de depósito, las acciones preferentes y los bonos. Sin embargo, el mayor riesgo conlleva un mayor potencial de recompensa. A largo plazo, las acciones tienden a superar a otras inversiones, pero están más expuestas a la volatilidad a corto plazo.

ACCIONES PREFERENTES VERSUS BONOS 


Las acciones preferentes ofrecen pagos constantes y regulares en forma de dividendos, que se asemejan a los pagos de intereses de los bonos. Al igual que los bonos, las acciones preferentes se emiten con un valor nominal fijo, denominado valor nominal. El valor nominal se utiliza para calcular los pagos de dividendos y no está relacionado con el precio de cotización de las acciones preferentes.

A diferencia de los bonos, las acciones preferentes no son una deuda que deba pagarse. Los ingresos de las acciones preferentes reciben un trato fiscal preferencial, ya que los dividendos calificados pueden gravarse a una tasa más baja que los intereses de los bonos.

Los dividendos de acciones preferentes no están garantizados, a diferencia de la mayoría de los pagos de intereses de bonos. Si las ganancias de una empresa se desploman o está en números rojos y pierde dinero, la empresa puede optar por reducir o incluso poner fin a los pagos de dividendos. 

Los dividendos de acciones ordinarias se reducen o eliminan antes que los dividendos de acciones preferidas, aunque incluso los dividendos de acciones preferidas pueden reducirse o eliminarse en ciertos casos.

La prioridad de las acciones preferentes por encima de las acciones ordinarias también se extiende a la quiebra. Si una empresa quiebra y se liquida, los tenedores de bonos reciben el reembolso primero con los activos restantes, seguidos por los accionistas preferentes. Los accionistas comunes son los últimos en la fila, aunque generalmente son eliminados en caso de quiebra.

ACCIONES ORDINARIAS FRENTE A ACCIONES PREFERENTES


Las acciones ordinarias y las acciones preferentes otorgan a los tenedores la propiedad de una empresa. Probablemente esté más familiarizado con las acciones ordinarias, que brindan derechos de voto e incluso pueden pagar dividendos. 

Las acciones preferentes ofrecen pagos de dividendos programados más regulares, lo que puede resultar atractivo para algunos inversores, pero es posible que no proporcionen los mismos derechos de voto o el mismo potencial de crecimiento en valor con el tiempo.

Con las acciones ordinarias, tiene el potencial de una ganancia ilimitada: No hay límite en cuanto a qué tan alto puede subir el precio de una acción. Con acciones preferentes, sus ganancias son más limitadas. Esto se debe a que, al igual que los precios de los bonos, los precios de las acciones preferentes cambian lentamente y están vinculados a las tasas de interés del mercado.

Sin embargo, las acciones preferentes brindan más estabilidad y menos riesgo que las acciones ordinarias. Si bien no está garantizado, sus pagos de dividendos tienen prioridad sobre los dividendos de acciones ordinarias e incluso pueden pagarse atrasados ​​si una empresa no puede pagarlos en algún momento. 

Los accionistas preferentes también vienen antes que los accionistas comunes, pero después de los tenedores de bonos, al recibir el pago si una empresa quiebra.

También vale la pena señalar que las acciones preferentes son rescatables de una manera que las acciones ordinarias no lo son. Después de una fecha determinada, la empresa puede retirar acciones preferentes. Esto puede ser al valor nominal o a un precio call ligeramente más alto. Cualquiera de estos puede ser diferente del precio de mercado que pagó por las acciones preferentes.

Una empresa puede retirar y volver a emitir una acción preferente para reducir el pago de dividendos para igualar las tasas de interés actuales. Las empresas también pueden retirar y reemitir bonos por razones similares.